“一葉梧桐一報(bào)秋，稻花田里話豐收”，馬上迎來收獲的季節(jié)。剛過立秋，銀監(jiān)會(huì)就下發(fā)了《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見稿）》（簡稱《指引》），這對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)可謂是今年最大的收獲。《指引》為網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)與銀行開展資金存管業(yè)務(wù)指明了方向。
就在七月中旬，銀客理財(cái)攜手廈門銀行，上線推出了直接存管模式的資金存管系統(tǒng)。8月16日，INK集團(tuán)副總裁李飛作客第一財(cái)經(jīng)視頻欄目《首席評(píng)論》，對(duì)《指引》中的監(jiān)管理念和銀行存管未來的走向進(jìn)行了深度剖析。
三種模式各有優(yōu)劣
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止8月16日，一共68家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上線銀行存管，僅占運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量的2%。
按照存管賬戶開設(shè)部門和支付通道不同，當(dāng)下的銀行存管模式可分為直接存管、銀行直連和聯(lián)合存管三種模式。
INK集團(tuán)副總裁李飛認(rèn)為，“網(wǎng)絡(luò)借貸的銀行存管是必由之路，因?yàn)楣逃械慕鹑隗w制決定了必須走上銀行存管的道路，包括證券、基金，而這三種存管模式實(shí)際上各有優(yōu)劣。”
銀行直連的開戶和支付提供方都是銀行，其優(yōu)勢是清結(jié)算體系是在銀行內(nèi)，其弊端是在支付環(huán)節(jié)的體驗(yàn)，因?yàn)槟壳般y行的支付環(huán)節(jié)的體驗(yàn)并不是特別好，并不能滿足移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代消費(fèi)者對(duì)支付體驗(yàn)的較高要求。另一方面，體驗(yàn)較差的銀行支付也存在優(yōu)勢，就是支付通道成本較低。目前僅5家平臺(tái)采取銀行直連模式。
基于銀行直連的問題點(diǎn)在支付環(huán)節(jié)，于是誕生了直接存管。直接存管將支付環(huán)節(jié)交給了非銀行支付機(jī)構(gòu)，這是最大的優(yōu)勢。非銀行支付機(jī)構(gòu)順應(yīng)信息化浪潮而起，雖然支付成本相較于銀行支付略高，但是解決了銀行在支付服務(wù)體驗(yàn)不足的問題。直接存管相當(dāng)于銀行直連的優(yōu)化版本。
聯(lián)合存管最大的便捷性在研發(fā)成本，包括已有的第三方支付升級(jí)到聯(lián)合存管的成本比較低，因?yàn)樵诼?lián)合存管之前已有非銀行支付機(jī)構(gòu)提供的資金托管系統(tǒng)。但是，在監(jiān)管上此種模式屬于“弱監(jiān)管”，其結(jié)算由非銀行支付機(jī)構(gòu)完成，然后向銀行報(bào)備數(shù)據(jù)和對(duì)賬，監(jiān)管功能比較弱。
而中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼認(rèn)為，銀行是目前做資金存管最好的機(jī)構(gòu)，因相比其他機(jī)構(gòu)有三個(gè)優(yōu)勢：第一，銀行是持牌最重要的金融機(jī)構(gòu)，風(fēng)控和資金實(shí)力強(qiáng)；第二是銀行更完整的管理體系和管理能力；第三，銀行在存管過程中更客觀、中立。
綜合成本、用戶體驗(yàn)和安全性，李飛認(rèn)為，“依據(jù)《指引》，開戶和結(jié)算要落到銀行。銀行直連和直接存管可能是市場上長期共存的一種狀態(tài)。聯(lián)合存管在安全性方面不僅容易受人質(zhì)疑，而且政策性風(fēng)險(xiǎn)比較大，未來監(jiān)管肯定需要往前面兩種靠攏。”
“直接存管”或成未來主流
據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計(jì)，截至2016年8月15日，直接存管方面，有超過130家P2P平臺(tái)與銀行簽訂了資金存管協(xié)議（不含前期談判、協(xié)議簽訂中），其中，正式上線銀行存管系統(tǒng)的P2P平臺(tái)約39家。而“銀行+第三方支付”聯(lián)合存管方面，已簽約的平臺(tái)有46家，完成系統(tǒng)上線的約24家。
通過銀行直連、直接存管和聯(lián)合存管模式上線銀行資金存管的平臺(tái)數(shù)量分別為5家、39家和24家。市場近六成的銀行存管模式為直接存管。
可以說，在安全性和用戶體驗(yàn)方面直接存管模式優(yōu)勢非常明顯。據(jù)了解，廈門銀行開展的資金存管系統(tǒng)就是直接存管，下面我們以和其對(duì)接的銀客理財(cái)為例，就“直接存管”進(jìn)行進(jìn)一步解析。
銀客理財(cái)與廈門銀行資金存管流程示意圖
銀客理財(cái)負(fù)責(zé)人此前接受媒體采訪時(shí)曾表示，“2016年初，銀客理財(cái)與廈門銀行簽定資金存管協(xié)議。在此之前，銀客理財(cái)也跟開通存管業(yè)務(wù)的主流銀行都溝通過，最后還是覺得廈門銀行的存管模式比較符合監(jiān)管要求，因?yàn)閺B門銀行給每一位投資人和借款人單獨(dú)開立資金賬戶。廈門銀行也是國家評(píng)定的城商行里存管系統(tǒng)安全級(jí)別最高的，技術(shù)實(shí)力強(qiáng)，可以保障用戶體驗(yàn)”。
在存管系統(tǒng)的開發(fā)中，廈門銀行在合規(guī)前提下，建立獨(dú)立的賬戶體系、資金清算體系和問題反饋查詢體系，不斷縮短每個(gè)指令的反饋時(shí)間，設(shè)置清楚出現(xiàn)問題后的回返查詢體系，不斷提高用戶體驗(yàn)。而在支付環(huán)節(jié)上，廈門銀行指定第三方支付機(jī)構(gòu)在其管理體系內(nèi)進(jìn)行支付通道業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提升用戶體驗(yàn)。而銀客理財(cái)方面，由數(shù)十位程序員一周7天14小時(shí)封閉開發(fā)耗時(shí)四個(gè)月，最終完成了存管系統(tǒng)的安全上線。正是由于銀客理財(cái)和廈門銀行雙方辛苦的付出，最后保證了銀行存管系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)營，并取得了上線1個(gè)月沒有一筆交易丟失的好成績。
據(jù)《指引》第二十五條，“對(duì)于已經(jīng)開展了網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)的委托人和存管人，在業(yè)務(wù)過程中存在不符合本指引要求的，在本指引發(fā)布后進(jìn)行整改，整改期不超過六個(gè)月。”從行業(yè)已經(jīng)上線銀行存管的平臺(tái)開發(fā)、對(duì)接測試和正式上線的時(shí)間來看，銀監(jiān)會(huì)留給平臺(tái)的時(shí)間很緊張，對(duì)一些中小平臺(tái)是非常大的考驗(yàn)，無形中形成了高門檻。
李飛表示，銀客理財(cái)耗費(fèi)高額成本，是在合規(guī)的前提下，最大限度地讓用戶體驗(yàn)依然優(yōu)質(zhì)。
業(yè)內(nèi)人士表示，銀監(jiān)會(huì)設(shè)置銀行存管高門檻，或有借銀行之手整頓市場的意思。未來一段時(shí)間，銀行直連和直接存管兩種模式可能并行，但綜合成本、用戶體驗(yàn)和合規(guī)性三者來看，直接存管或成未來主流。
